Shell prevé fuerte repunte de ganancias por comercio de gas natural

Shell anticipa incremento de utilidades en Q3 2025 por auge en comercio de gas natural, mayores volúmenes de GNL y recuperación en márgenes de refinación.

El gigante energético Shell proyecta un sólido incremento en sus ganancias del tercer trimestre de 2025, impulsado por el auge en el comercio de gas natural, mayores volúmenes de producción upstream y una recuperación significativa en los márgenes de refinación. La compañía británica-neerlandesa confirmó que su división de Gas Integrado registrará resultados de comercialización y optimización muy superiores a los del trimestre anterior, consolidando su liderazgo global en el mercado de gas natural licuado (GNL).

Claves del repunte: gas, upstream y refinación

Volúmenes de GNL: Shell elevó su previsión a un rango de 7.0 a 7.4 millones de toneladas, frente a los 6.7 a 7.3 millones del trimestre previo.
Producción upstream: Se estima entre 1.79 y 1.89 millones de barriles equivalentes por día, reflejando estabilidad operativa y mayor aprovechamiento de activos.
Márgenes de refinación: El indicador subió a 11.60 dólares por barril, frente a los 8.90 dólares del segundo trimestre, reforzando la rentabilidad del segmento de productos.
Marketing y químicos: Se espera un mejor desempeño en ventas y combustibles, aunque el subsegmento químico mantendrá presión por costos y márgenes ajustados.

Impacto en el mercado y confianza inversora

Tras la actualización, las acciones de Shell avanzaron en la Bolsa de Londres, acumulando una ganancia cercana al 10% en lo que va del año, pese a la volatilidad en los precios del crudo. Analistas estiman que el repunte podría elevar las utilidades ajustadas entre 5% y 10% por encima del consenso, gracias al dinamismo del gas integrado y la mejora en productos refinados. Este escenario refuerza la posición de Shell como operador líder en GNL, en un contexto donde la demanda global de gas se mantiene robusta frente a la transición energética.

Retos y señales estratégicas

Energías renovables: La compañía anticipa pérdidas en su división de soluciones limpias, lo que evidencia la tensión entre rentabilidad y objetivos de descarbonización.
Capital disciplinado: Shell confirmó provisiones por cancelación de proyectos de biocombustibles en Europa, priorizando inversiones en negocios de alto retorno como gas y refinación.
Volatilidad global: Aunque el trimestre muestra estabilidad, persisten riesgos por exceso de oferta y ajustes regulatorios en mercados emergentes.

Recuadro ejecutivo

Por qué importa: Shell capitaliza su fortaleza en GNL y refinación para blindar resultados en un entorno de transición energética.
Señal al mercado: Expectativa de ganancias superiores al consenso y flujo de caja robusto.
Acciones recomendadas: Monitorear evolución de márgenes, desempeño en trading y estrategia de recompras.