Economía mexicana en terreno resbaladizo: Caída del 0.2% en enero 2025 sin contar aranceles

El Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) acaba de entregar un golpe bajo: -0.2% en enero 2025, el segundo mes consecutivo en rojo. Lo preocupante es que esto ocurre antes de que entren en vigor los aranceles que EE.UU. amenaza con imponer. Aquí el desglose de lo que nadie quiere pero todos deben ver.

Los tres pilares que están fallando

1. Sector industrial (secundario):

   • -0.4% mensual (cuarta caída seguida).

   • -2.8% anual, arrastrado por:

     • Manufacturas estancadas (efecto domino de EE.UU.).

     • Minería en picada (-8.1% en 2024).

     • Construcción pública frenada.

2. Servicios y comercio (terciario):

   • Crecimiento 0% mensual – peor que el 0.3% esperado.

   • Solo +1% anual, el peor arranque desde 2021.

3. El salvavias del campo (primario):

   • +3.1% mensual (sequías menos severas).

   • Pero solo representa 3.5% del PIB – insuficiente para remolcar la economía.

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Las cinco alarmas que están sonando

1. Recesión técnica a la vista:

   • Moody’s Analytics advierte que, si marzo no repunta +0.6%, el trimestre cerraría en negativo.

2. El efecto "Semana Santa" no será suficiente:

   • El INEGI ajustará cifras en marzo por el periodo vacacional, pero Banamex prevé -0.5% en el trimestre.

3. México vs. EE.UU.: Un mal negocio:

   • Las manufacturas mexicanas (25% del PIB) dependen de la demanda estadounidense, que lleva 3 meses de enfriamiento.

4. La paradoja de la construcción:

   • Obras privadas crecen 2.1%, pero las públicas caen 4.3% (recortes presupuestales).

5. Los aranceles serían gasolina al fuego:

   • Si Trump impone tarifas a autos y acero, la industria podría caer otros -1.2% en 2025 (proyección IMEF).

¿Qué pueden hacer empresas y ciudadanos?

• Para pymes:

  • Diversificar mercados (Canadá y UE están comprando +12% más productos mexicanos).

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  • Aprovechar tipo de cambio estable (∼$17.20 por dólar).

• Para inversionistas:

  • Sector primario y agroindustria son refugios seguros (crecimiento anual de +14.6%).

  • Evitar exposiciones largas en manufacturas hasta ver señales de recuperación en EE.UU.

• Para el gobierno:

  • Acelerar obra pública (cada peso invertido genera $2.80 en actividad económica).

  • Presionar a la Fed para evitar más alzas de tasas que encarecen créditos.

Comparativo regional: ¿Todos en el mismo barco?

Si febrero y marzo no muestran repunte, Banxico podría recortar tasas en junio para estimular el consumo. Pero con inflación en 4.3%, el margen es estrecho.

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