Shell anticipa incremento de utilidades en Q3 2025 por auge en comercio de gas natural, mayores volúmenes de GNL y recuperación en márgenes de refinación.
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OPEP+ sube 137 kb/d en noviembre y el Brent repunta a US$65–66. Así cambia hoy la ecuación de cracks, bases del Golfo, caja de PEMEX y programación TAR.
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La OPEP+ confirmó +137 kbpd para noviembre tras una semana con Brent −8%. Desglosamos escenarios de precio (Brent/WTI/Maya) y su efecto en caja de Pemex, márgenes de refinación (incluida Deer Park), importaciones y precios al público.
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Octubre llega con paros en refinerías de la Costa del Golfo de EUA y ajustes en la mezcla de crudos. Analizamos las rutas de importación, el papel de Deer Park, el costo de oportunidad en exportación y cómo blindar márgenes.
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PEMEX enfrenta su octavo mes consecutivo de retrocesos productivos, mientras la meta oficial de 1.8 millones de barriles diarios se aleja. El repunte en refinación no compensa la caída en exportaciones ni la presión financiera.
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El rescate financiero más costoso en la historia de Pemex pone en duda su autosuficiencia en 2027 y revela fallas estructurales en refinación.
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Con 6.6x deuda/EBITDA y metas de 1.8 mbd, Pemex necesita que contratos mixtos y refinación entreguen flujo real. Claves del plan 2025‑2035 y riesgos a la vista.
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Radiografiamos el Paquete 2026 desde la lupa del IMCO: sube el gasto “para producir”, pero baja el dinero total disponible. Qué significa para refinación, transmisión y la deuda.
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