Energía
Análisis
CFE prevé obtener US$1,000 M con Fibra E para ampliar transmisión
Bloomberg Línea reporta que la CFE planea emitir alrededor de US$1,000 millones vía CFE Capital (Fibra E) para financiar nuevas líneas de transmisión; hay reuniones
Lo esencial de este análisis
Bloomberg Línea reporta que la CFE planea emitir alrededor de US$1,000 millones vía CFE Capital (Fibra E) para financiar nuevas líneas de transmisión; hay reuniones
- Implicaciones para ejecución y financiamiento
¿Cómo financiará la Comisión Federal de Electricidad (CFE) la ampliación de la red de transmisión y qué efectos tendría una nueva colocación de su vehículo CFE Capital, la Fibra E? Bloomberg Línea reportó que la CFE prevé recaudar alrededor de US$1,000 millones mediante una emisión de acciones de ese vehículo con el objetivo declarado de destinar los recursos a nuevas líneas de transmisión.
La nota atribuye al director financiero de la CFE, Eugenio Amador Quijano, el detalle de que la empresa tiene programadas reuniones con inversores en la ciudad de Nueva York a principios de noviembre y contempla una oferta pública en efectivo antes del Día de Acción de Gracias, si se concreta el calendario referido por la fuente.
Según el reportaje, CFE Capital —descrito como similar a un fondo de inversión inmobiliaria— estuvo prácticamente inactivo desde su salida a bolsa en 2018 y ahora se reactivaría como mecanismo de captación de recursos. En la entrevista citada, Amador dijo: “Estamos pensando en seguir realizando nuevas emisiones en el futuro” y añadió que la compañía prevé sacar a bolsa también un fondo respaldado por centrales eléctricas en los próximos años.
Implicaciones para ejecución y financiamiento
Bloomberg Línea registra además que la CFE busca triplicar aproximadamente los niveles de inversión recientes en transmisión durante los próximos dos años y que la meta de expansión de la red en este mandato sería cercana al 7%, frente a un crecimiento que no superó el 1% durante los ocho años anteriores, según declaraciones atribuidas a Amador. La nota indica que alrededor del 60% de la inversión prevista provendría de fondos públicos y cerca del 40% del sector privado, y que la empresa aspira a vender cerca de un tercio de las acciones a inversores extranjeros.
Si la operación y el cronograma avanzan según lo reportado, la colocación podría acelerar la adjudicación y construcción de tramos de transmisión necesarios para integrar proyectos de generación que Bloomberg Línea sitúa en unos 32 gigavatios hasta 2030. De no concretarse o si la colocación se demora, la CFE tendría que ajustar prioridades de inversión y niveles de apalancamiento, en tanto que la bancabilidad de algunos proyectos dependerá de las condiciones de la emisión.
El artículo incorpora además un análisis de BloombergNEF, según el cual el desafío será mantener elevados niveles de inversión en el tiempo y, sobre todo, entregar los proyectos a tiempo. Stephan Mothe, investigador asociado de BloombergNEF citado en la pieza, señaló que “los verdaderos retos consistirán en mantener esos elevados niveles de inversión a largo plazo y, sobre todo, en entregar los proyectos a tiempo”.
En el contexto de mercado, Bloomberg Línea apunta que esta operación se perfila como la mayor oferta pública de acciones en efectivo en México desde 2020. La nota recuerda que la Fibra E recaudó inicialmente MXN$16,400 millones (unos US$880 millones) en 2018, cuando aproximadamente un tercio del capital procedió de inversores extranjeros; la evolución de la nueva colocación servirá para medir apetito internacional por activos de transmisión y la liquidez en mercados locales.
Para actores del sector —financieros, contratistas y reguladores—, el aspecto práctico clave será el calendario y las condiciones de colocación: esas variables condicionarán la bancabilidad de proyectos, la estructura de contratos y la programación de obras. Más contexto sobre emisiones previas y opciones de financiamiento puede consultarse en análisis internos como CFE Fibra E prepara nueva emisión y CFE busca socios para ampliar la red eléctrica.
La información citada en este texto proviene de Bloomberg Línea; no se ha verificado de forma independiente por esta redacción. Ante la evolución del proceso, conviene seguir de cerca anuncios oficiales sobre la oferta y los términos finales de la colocación.
CONVERSACIÓN
Deja un comentario
Comparte una duda, experiencia o referencia útil para otros lectores.
Comentarios