Emisión sustentable por MXN 15,000 millones (2.17x). Tres tramos, AAA y compresión de 19 pb. Qué proyectos acelera y cómo te impacta.
La CFE cerró una emisión local de CEBURES con etiqueta sustentable por MXN 15,000 millones, con demanda de MXN 32,595 millones (2.17x) y calificación local AAA; tres tramos (3 años TIIE+49 pb; 10.5 años Mbono 2036+145 pb; 15 años Udibono 2040+115 pb). La sobre-demanda permitió comprimir 19 pb respecto a las guías iniciales. Los recursos no elevan deuda neta: refinancian corto plazo y un vencimiento de noviembre y abren espacio para capex de redes/transición.
La “carnita”.
Base compradora: 7 de 10 Afores + bancos, aseguradoras, banca de desarrollo — señal de apetito por papel CFE y su marco ESG. Colocadores: Banorte, BBVA, Santander y Scotiabank.
Lectura táctica 2025–2026: costo financiero menor → más holgura para transmisión/distribución, pérdidas técnicas y proyectos verdes. Para usuarios industriales, esto es probabilidad (no garantía) de mejores SLAs de interconexión en corredores saturados.
Riesgos: ejecución de obra (permisos y servidumbres), inflación de costos y ventana macro si sube la TIIE.
Traducción inmediata: prepara cartera de obras por región (115/230/400 kV) y alinea tus PPAs/contratos de cobertura con los plazos 10.5 y 15 años.
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